В этом году инвестиционный спрос ETF на серебро идет следом за розничным спросом на монеты и слитки в развитых странах. Означают ли данные о снижение продаж серебра розничным покупателям, что ажиотаж по серебряным монетам стал увядать? Однако общий фундаментальный посыл веры в серебро – снижение его физического предложения – сохранится. В мае 2016г. продажи приросли к маю 2015г. на 189%. Однако при этом май 2016г. стал самым малообъемным месяцем продаж за 9 месяцев, то есть, начиная отсчет с бума сентября 2015г., – момента появления новых монет – серебряных Кенгуру – хита сезона. Продажи серебра монетным двором Перта (Австралии) приросли за 9 месяцев сентябрь 2015г.- май 2016г. на 169% – до 13925936 унций с 5168675 унций. В 2015 году вывод металла из серебряных ETF ускорился до 506 тонн (181 тонна в 4-ом квартале, 236 тонн в третьем квартале) после вывода в 2014г. 181 тонны и в 2013г. 82 тонны. По закону противодействия злу убийство сторонника ”остаться” в ЕС Хелен Джоан Кокс вызвало рост числа сторонников её позиции, и инвесторы вывели немного серебряных активов из ETF.
Данные о росте числа сторонников остаться в ЕС вызвали коррекцию цены 21 июня. Неудивительно, – игроки по золоту и серебру опасаются коррекции после решения Британии остаться в ЕС. Инвесторы словно сговорились приурочить решение вопроса о максимуме к референдуму по судьбе Великобритании в ЕС 23 июня. Как бы не звали гуру серебро вверх, как только вверх по настроениям в Великобритании стали брать сторонники остаться в ЕС, так по серебру наступила коррекция. На 20 июня фьючерсная оценка вероятности повышения ставки в июле была 8%, в сентябре 30.1%, а в 2016г. 46.3%. Сразу после заседания 15 июня вероятность повышения ставки в июле оценивалась фьючерсами федеральных фондов слабее – всего 5.9%, а на протяжении всего 2016г. 40.3%. Как видим, рынок довольно чутко реагирует на колебания мнений по поводу Brexit, пытаясь предугадать поведение ФРС. Как в простом товарном обращении двукратное перемещение одних и тех же денег вызывает их окончательный переход из одних рук в другие, так здесь двукратная перемена места одним и тем же товаром приводит деньги обратно к их исходному пункту. В обзоре 24 мая мы писали: “Отметим, что указанную волну можно считать третьей волной в 5-волной схеме Эллиота.
Заказ Ювелирки
Майско-июньская волна падения рассматривалась нами как коррективная к третьей волне роста в 5-волновой схеме Эллиота. Если на третьей декаде апреля цена пыталась “выскочить” вверх из повышательного коридора 2016г., то на третьей декаде мая она “выскочила” из него вниз и на первой декаде июня вернулась обратно. А в Индии спрос на серебро (и золото) совсем захромал, в мае импорт серебра снизился примерно на 86.8% (г/г) после снижения в апреле на 31.3%. В январе-мае 2016г. импорт в Индию снизился на 47%. Вряд ли данные по июню покажут перелом, средняя цена металла в мае 2015г. и мае 2016г. совпадает – $16.84 за унцию, а вот цены июня 2016г. намного опережает цену июня 2015г. (16.09), что более накладно для рядового покупателя. Импорт серебра в Китай в мае сократился на 12.2% (г/г) после сокращения в апреле на 13.2%. Всего в январе-мае 2016г. импорт прирос на 5.6% (38754 тыс. По другую сторону Тихого океана Американский монетный двор в январе-мае 2016г. продал серебряных американских орлов в объеме 23413 тыс.
Контроль Качества
Со 2 марта 2016 зафиксирован активный прирост активов серебряных ETF, годовой максимум был установлен 16 июня на 650 млн унций, после чего снизились до 643 млн унций на 20 июня. При этом трагичное событие убийства британского законодателя Кокс 16 июня стало годовым пиком не только по июньской цене, но по годовому объему накопленных физических активов в серебряных ETF. Рынок продолжает жить верой в продолжение большого ралли серебра, эксперты указывают, что соотношение цены золото к серебру должно вернуться из “70-х” в “60-ые”, но пока годовые максимумы (18.0162) цены металла, установленные в начале мая, остаются нерушимыми. На 31.12.2014г. в ETF было 623 млн унций серебра, на 31.12. 2015г. 606 млн. Однако, заметьте, по цене золота также прошла коррекция, но в отличие от серебра наращивание желтого металла в ETF не прекратилось из-за трагедии вечером 16 июня. Таким образом, первоначально авансированная стоимость не только сохраняется в обращении, но и изменяет свою величину, присоединяет к себе прибавочную стоимость, или возрастает. Предыдущий годовой максимум 643 млн был показан 22 апр.